平意? 技术

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平意? 的目的 金融市场的基石和核心功能是自由市场定价机制和通过平衡供在交易成本和市场定价方面,机构和散户之间仍然存在分化。 利一致力于弥补机构用户和散户之间的差距,

平意? 的目的

金融市场的基石和核心功能是自由市场定价机制和通过平衡供在交易成本和市场定价方面,机构和散户之间仍然存在分化。

利一致力于弥补机构用户和散户之间的差距,通过使用“平意的平台用户打造“公平的竞技场”,采用通常仅供机构组织使“平意” 旨在帮助市场参与者估算其想要交易合约的真实市场价定价和流动性。目前,正在为将在平台上交易的期权合约执行品市场的交易商间报价来估算期权的市场价值。

市场定价机制和对等流动性

除股票市场外,散户投资者直接在金融市场进行交易的能力有主要市场准入点,小型投资者经常使用同一家经纪商进行交易能力,并被迫接受经纪商给出的价格。此外,他们经常被迫以有能力协商他们支付的点差水平。

作为对等交易平台,利一使散户投资者能够与多个同行或经纪执行。另外,指定工具公允价值的固定点差可能会显著降低交但是,对于大多数小型投资者而言,在缺乏持续调整的情况下的。例如,如果他们在市场中保持固定价格,并且市场出现动该价格,却不一定对投资者有利。

平意?帮助用户评估其想交易合约的公允价值,使客户能够持允价值的买入/卖出价格。将确保如果交易未能立刻匹配,买断更新,确保其价格相对于最新的公允价值始终具有竞争力。

平意? 技术

10分钟两值看跌期权的报价为59.73美元(公允价值+0.50美元)。如果订单未被即时接受/匹配,4秒后,欧元/美元的现货价上涨1.5个点,公允价值上移至投资者报盘价以上。在这种情况下,合约的报价低于公允价值。

图01显示了现货欧元/美元价格的期权关系的公允价值。可以看出,公允价值高度依赖于现货利率。因此,如果散货投资者向交易所提交要约,该要约可能会在其已经低于公允价值时被接受,这对于投资者来说是不理想的情况。这种情况会阻止投资者向交易所提交进一步的要约。

平意? 技术

为了解决这个问题,平意??算法允许所有投资者对“平意”的公允价值进行“相对优惠”的报价。这允许投资者同时竞争最佳报价,而投资者不会因需要自己的算法进行价格估算并手动实施报价更新而负担过重。

平意? 技术

公允价值的计算

在金融市场中,“公允价值”的计算往往是一个主观问题。然而,在衍生品市场中,无套利原则通常决定“公允价值”或换而言之,无套利原则通常决定定价。如前所述,与经纪商相比,市场细分 (散户/小型投资者与机构投资者之间) 通常会使小型投资者处于劣势 , 因为他们在 (或接近) 无套利价格交易的能力有限。

平意?旨在通过使用标准市场惯例提供评估分析,出色的数据源和具有定量建模功能的市场报价来解决此问题。对于在平台上交易的衍生品,利一将根据以下因素估计公平市场价格:

? 制定衍生工具的标准和广泛接受的方法。

? 金融市场中其他类似交易工具的价格。

? 来自可靠的银行间交易商、电子交易所和散户经纪商的数据馈送。

例如, Black-Scholes 模型是定价和香草期权报价的标准市场惯例。定价模式的关键输入因素是

? 标的资产的当前价格(例如欧元/美元现货价格)

? 标的的波动性

? 相对融资利率(或标的远期价格)

下图描述了平意?定价建模过程:

平意? 技术

该算法将观察和排序最流动的金融市场中的实时跨市场变量。这些将用于为利一交易所的用户提供与市场一致的定价分析。反过来,用户可以持续提交他们希望与全球其他交易工具一致的报价,为对等交易提供更好的流动性和市场定价。

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编译者/作者:利一LEVEL01

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